ضربت نوبة متجددة من التقلبات الأسواق المالية الأمريكية، حيث أثار الحديث الأخير عن الركود الاقتصادي الأمريكي، الذي يُنظر إليه في الغالب على أنه سابق لأوانه، تحذيرات من أن صعود الأسهم الكبير خلال هذا العام قد تمادى أكثر من اللازم.
ومن نيويورك إلى لندن وطوكيو، انهارت مؤشرات الأسهم، ووضعت مؤشر “إس آند بي 500” الأمريكي، على مرحلة تقترب من عملية تصحيح، وفي الوقت الذي بدأت فيه الأسواق تحتفل بإشارات من بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن بداية خفض سعر الفائدة، تعرضت لعاصفة كاملة من البيانات الاقتصادية الضعيفة، وأرباح الشركات المخيبة للآمال، ومراكز ممتدة، واتجاهات موسمية ضعيفة، وفق وكالة بلومبرج، اليوم الثلاثاء 6 أغسطس 2024.
مؤشر “إس آند بي 500”
في حين قلص مؤشر “إس آند بي 500” بعض خسائره، فقد عانى من أكبر انخفاض منذ حوالي عامين، وسط حجم تداول قوي.
شهد مؤشر “ناسداك 100” للتكنولوجيا أسوأ بداية شهر له منذ 2008، وسجل “مقياس الخوف” في وول ستريت -VIX، في وقت ما من الجلسة، أعلى ارتفاع، وفق بيانات تتبعه منذ 1990.
عوائد السندات لأجل عامين
فقدت سندات الخزانة بعض الزخم بعد الارتفاع الذي دفع عوائد السندات لأجل عامين، والتي تُعتبر حساسة للسياسة النقدية، إلى أقل من السندات لأجل 10 سنوات للمرة الأولى منذ عامين.
يراهن المتداولون على أن الاقتصاد على وشك التدهور بسرعة كبيرة، بحيث سيحتاج بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى البدء في تخفيف السياسة النقدية بقوة.
خفض سعر الفائدة بشكل طارئ
وكانت إعادة التسعير حادة للغاية، لدرجة أن سوق المقايضة حددت في وقت سابق فرصة بنسبة 60% لخفض سعر الفائدة بشكل طارئ من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي خلال الأسبوع المقبل، وانحسرت هذه الاحتمالات في وقت لاحق.
قال كالي كوكس من شركة “ريثولتز ويلث مانجمنت” (Ritholtz Wealth Management) إن “الاقتصاد ليس في أزمة، على الأقل حتى الآن”، وأضاف: “من العدل أن نقول إننا في منطقة الخطر، إن بنك الاحتياطي الفيدرالي معرض لخطر خسارة بعض قدراته إذا لم يعترف بشكل أفضل بالتصدعات في سوق العمل، لم يتم كسر أي شيء بعد، لكنه ينكسر، ويخاطر بنك الاحتياطي الفيدرالي بالانزلاق وراء المنحنى”.
مؤشر إس آند بي 500 يتجه للقاع
في “إل بي إل فاينانشيال” (LPL Financial)، قالت كوينسي كروسبي إنه بعد هذا الارتفاع القوي، أصبحت التقييمات والميول والمراكز ممتدة.
وأضافت أن “ما تشهده الأسواق هو تفكيك هذا الوضع الصعودي، راقب علامات استسلام بنك الاحتياطي الفيدرالي، والأدلة المؤقتة على نمو الاقتصاد، والاختبار الناجح للمتوسط المتحرك لمدة 200 يوم على مؤشر إس آند بي 500، بحثًا عن علامات على الوصول للقاع”.
إمكانية تحقيق عوائد أعلى
بعد النصف الأول القوي للغاية، أصبحت السوق ممتدة على المدى القصير، وكانت عتبة المفاجآت الإيجابية مرتفعة للغاية، ولم تتأثر إلا بالقليل من الأخبار السيئة، وفق كيث ليرنر من شركة “ترويست أدفايزور سيرفيسيز” (Truist Advisory Services).
وقال ليرنر إنه من منظور سوق الأسهم، “لم تتغير حالتنا الأساسية. لا يزال عملنا يشير إلى أن السوق الصاعدة تستحق فائدة الشك. ومع ذلك، كنا نتوقع بيئة أكثر تقلباً في النصف الأخير من شهري يوليو وأغسطس، نظراً للانتعاش الحاد من أبريل، والمعنويات الممتدة، وحقيقة أننا ندخل فترة أضعف موسمياً من السنة التقويمية.
علاوة على ذلك، بعد فترات النصف الأول القوية، شهدنا تاريخياً تراجعاً نموذجياً بنسبة 9% في مرحلة ما، على رغم أن الأسواق لا تزال تميل إلى الإغلاق على ارتفاع بحلول نهاية العام.
والجدير بالذكر أنه على مدار الأربعين عاماً الماضية، بلغ متوسط التراجع الأقصى لمؤشر “إس آند بي 500” نحو 14%. على الرغم من ذلك، لا تزال الأسهم تظهر متوسط عائد (غير مركب) بنسبة 13%، وارتفعت في 33 من أصل 40 سنة من تلك السنوات، أو 83% من الوقت، كما قال ليرنر.
قال ليرنر: “على الرغم من أن عمليات التراجع تكون دائماً غير مريحة وعادةً ما تكون مصحوبة بأخبار سيئة، إلا أنها هي سعر الدخول إلى سوق الأسهم”، مضيفاً: “هذا ما يوفر إمكانية تحقيق عوائد أعلى على المدى الطويل، مقارنة بمعظم فئات الأصول الأخرى”.
رابط مختصر : https://roayahnews.com/?p=1936572