زخم لعملات الأسواق الناشئة بعد خفض الفائدة الأمريكية

انتعشت الأصول في الأسواق الناشئة بعد تراجع أعقب الانتخابات، متبعة الاتجاه الإيجابي للأسواق العالمية، حيث قام الاحتياطي الفيدرالي بخفض الفائدة بربع نقطة مئوية، وهو إجراء كان متوقعًا على نطاق واسع.

ارتفع مؤشر “إم إس سي آي” لعملات الأسواق الناشئة بنسبة 0.2% بنهاية يوم أمس، مدعومًا بزيادة كبيرة في قيمة البيزو الكولومبي والفورنت المجري، كما سجل مؤشر يقيس أسواق الأسهم في الدول النامية مزيدًا من الارتفاع بعد قرار الفائدة، ليغلق بزيادة قدرها 0.8%، بحسب موقع “الشرق بلومبرج”، اليوم الجمعة 8 نوفمبر 2024.

فوز ترامب في انتخابات أمريكا

كانت هذه التحركات جزءًا من صعود واسع عبر الأصول في اليوم التالي لانتصار دونالد ترامب في الانتخابات، حيث ارتفعت الأسهم والسندات والسلع الأمريكية.

خفض البنك المركزي الأمريكي سعر الفائدة الفيدرالية إلى نطاق يتراوح بين 4.5% و 4.75%، وجاء هذا التعديل بعد تخفيض بمقدار نصف نقطة في سبتمبر، وأزال صانعو السياسة النقدية عبارة تشير إلى أن لديهم “ثقة أكبر” في أن التضخم يتحرك نحو الهدف البالغ 2% بشكل مستدام، رغم أنهم أشاروا إلى أن التضخم قد “حقق تقدمًا” نحو هدف البنك المركزي.

وتراجعت عملات الأسواق الناشئة مع أخذ المتداولين احتمال فوز دونالد ترامب برئاسة الولايات المتحدة الأمريكية في الحسبان، وهي نتيجة تُعتبر داعمة للدولار الأمريكي.

الاقتصاد الأمريكي لا يزال قويًا

قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، بعد القرار، إن “الاقتصاد الأمريكي لا يزال قويًا”.

وقال براد بيشيل، رئيس قسم العملات الأجنبية في شركة “جيفريز” (Jefferies LLC): “أعرب باول عن الكثير من الثقة في الاقتصاد وفي السياسة النقدية الحالية. وأشار إلى أنه من المبكر جدًا إدخال أي سياسات جديدة من الإدارة الجديدة في نماذج التوقعات الخاصة بهم، لذلك لا يمكن استنتاج أي تأثير من الانتخابات. كان قرار الفائدة متوازنا للغاية، ومن غير المرجح أن يكون له تأثير كبير على الأسواق في المدى القريب”.

أما بالنسبة للعملة المكسيكية، التي تتأثر بالمخاطر الاقتصادية والسياسية الأمريكية نظرًا لصلاتها التجارية الوثيقة مع الولايات المتحدة، فقد حافظت على مكاسبها، إذ ارتفعت بنسبة 1.4% مقابل الدولار. وكانت العملات اللاتينية من بين أكبر الرابحين نظرًا لجاذبيتها في صفقات العوائد، كما تلقت دعمًا من ارتفاع أسعار السلع.

انتعاش أسهم الأسواق الناشئة

ارتفع البيزو الكولومبي بنسبة تصل إلى 2.3%. كما ارتفع الريال البرازيلي لفترة قصيرة قبل أن ينخفض بنسبة 0.2% مقابل الدولار.

وقال برندان مكينا، استراتيجي في “ويلز فارجو” (Wells Fargo & Co) في نيويورك: “العملات اللاتينية لا تزال مرتبطة بأقوى جاذبية من حيث العوائد. هذه العملات تعرضت لضعف قليل مؤخرًا، لذا فإن نقاط الدخول وتركيبة العوائد تجعلها أكثر جاذبية قليلاً”.

سجلت أسواق الأسهم في الأسواق الناشئة انتعاشًا، حيث أغلقت اليوم مرتفعة بنسبة 0.8%. مدعومة بزيادة في الأسهم الآسيوية مثل “ميتوان”، و”تينسينت هولدينجز”، و”تايوان سميكوندكتور مانيوفاكتشورينج”، كما أن التفاؤل بأن الصين قد تطلق حزمة تحفيزية أكبر في ضوء إدارة ترامب الجديدة يعزز الأصول في الأسواق الناشئة.

الرسوم الجمركية

في حين أن فوز ترامب أثار تهديدات بتطبيق رسوم جمركية على الصين والدول النامية الأخرى، إلا أن هناك آمالا كبيرة بأن الصين ستعلن تدابير للتعويض عن تأثير الرسوم التجارية الأمريكية المحتملة، من المتوقع أن تُعلن هذه التدابير في أقرب وقت، يوم الجمعة، عندما ينتهي اجتماع اللجنة التشريعية الصينية.

قال استراتيجيون في “مورجان ستانلي”، بما فيهم روبين شينج: “لتخفيف تأثير الرسوم الجمركية الأمريكية المتزايدة على الاقتصاد، نعتقد أن بكين من المحتمل أن توسّع التحفيز المالي”.

وفيما يتعلق بقرارات البنوك المركزية في الأسواق الناشئة، قام صناع السياسة في التشيك بتخفيض سعر الفائدة للمرة الثامنة على التوالي، نظرًا لتراجع النمو الاقتصادي الذي طغى على المخاوف المتعلقة بمخاطر التضخم، ومن المتوقع أن يقوم صناع السياسة في بيرو بتخفيض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة إلى 5% في وقت لاحق من اليوم.