تجتمع البنوك المركزية حول العالم في الأسبوع المقبل بين 30 يناير ومطلع فبراير 2025، لتحديد مسار أسعار الفائدة العالمية.
ويتصدر بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، اهتمامات المستثمرين، لمعرفة مستقبل الفائدة الأمريكية في ظل ولاية دونالد ترامب، التي ستشهد موجة من الرسوم الجمركية التي يمكن أن تهدد التجارة العالمية والتضخم.
معدلات التضخم
قد تؤدي سياسات ترامب التي يحتمل أن تزيد معدلات التضخم إلى تقليص قدرة “الاحتياطي الفيدرالي” على مواجهة التحديات، ما يؤدي إلى خفض محدود في أسعار الفائدة، وبلوغ معدل نهائي أعلى من التقديرات، وفق وكالة “بلومبرج”، في 11 يناير 2025.
ويواجه بنك إنجلترا تحديات مشابهة، بينما تتجه أوروبا نحو سياسة التيسير النقدي عبر سلسلة تخفيضات في الفائدة، وفي المقابل، يُعتبر بنك اليابان الوحيد بين البنوك المركزية الذي يُرجح أن يرفع أسعار الفائدة.
بنك الاحتياطي الفيدرالي
توقعات أبولو جلوبال مانجمنت
تعتقد “أبولو جلوبال مانجمنت” أن “الاحتياطي الفيدرالي” سيواصل خفض معدل الفائدة الفيدرالية إلى ما دون النطاق الحالي البالغ 4.5% إلى 4.75%، ولكن بوتيرة أبطأ مما تتوقعه السوق، حتى وقت كتابة هذا التقرير، تأخذ السوق في الحسبان إجراء 4 تخفيضات بمقدار 25 نقطة أساس لكل منها خلال 2025، ونعتقد أننا سنشهد تخفيضات أقل من ذلك. مع توقع أن تصل الفائدة الفيدرالية إلى 4% بنهاية 2025.
توقعات بنك أوف أمريكا
يتوقع بنك أوف أمريكا 124 تخفيضًا لأسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية، مما يؤدي إلى خفض المتوسط العالمي من 5% إلى 4%.
ويتوقع أن يخفض “الفيدرالي” معدلات الفائدة مرتين في النصف الأول، ثم ينهي دورة التيسير في يونيو، كما أن السياسات المالية من المتوقع أن تخفف عجز ألمانيا إلى 3% من الناتج المحلي الإجمالي، أو تبقى تيسيرية (عجز الولايات المتحدة بين 6% و7% من الناتج المحلي الإجمالي).
توقعات”بي إن واي
في الولايات المتحدة، يرى بنك “بي إن واي” (BNY) نموًا متواضعًا ومسارًا غير خطي لتباطؤ التضخم، نعتقد أن مسار التيسير من قبل “الفيدرالي” قد يكون محدودًا في 2025، مع إجمالي تخفيضين لسعر الفائدة، ونتوقع تخفيضًا بمقدار 0.25% في النصف الأول من العام، وتخفيضًا آخر بـ0.25% في النصف الثاني.
وتتوقع أسواق المال خفض بنك إنجلترا أسعار الفائدة بنحو 49 نقطة أساس فقط بحلول نهاية 2025، حسبما نقل موقع “أرقام”، في 12 ديسمبر 2024.
وتوقع بنك قطر الوطني (QNB) أن يخفض البنك المركزي الأوروبي معدل الفائدة الرئيس إلى 1.75% وذلك في ظل تزايد المخاطر المرتبطة بتباطؤ النمو الاقتصادي مقابل التضخم المنخفض، وفق “سي إن بي سي”، في 19 يناير 2025.
وأوضح التقرير الصادر عن البنك أن سلسلة من العوامل، بما في ذلك تراجع التضخم إلى مستويات أقل من الهدف المحدد، وتحسن أوضاع سوق العمل، إضافة إلى ضعف النمو في منطقة اليورو، قد تدفع البنك المركزي الأوروبي إلى اتخاذ قرارات أسرع وأكثر حدة بشأن تخفيض معدلات الفائدة في المستقبل.
خفض أسعار الفائدة بإنجلترا
قال محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي، في 4 ديسمبر 2025، إن صناع السياسات النقدية ما زالوا يعتقدون أن خفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية أربع مرات العام المقبل هو السيناريو الأكثر احتمالًا، موضحًا أن التضخم انخفض “بسرعة أكبر مما كنا نعتقد”.
قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، مساء الثلاثاء 21 يناير 2025، إنه ينوي فرض رسوم جمركية بنسبة 10% على الواردات الصينية إلى الولايات المتحدة اعتبارًا من الأول من فبراير ، وهو القرار الذي من المؤكد أنه سيؤدي إلى تصعيد التوترات التجارية بين أكبر اقتصادين في العالم، وفق “نيويورك تايمز”.
تعريفات على الصين
ستضاف هذه التعريفات إلى الرسوم التي فرضها ترامب على واردات صينية تزيد قيمتها على 300 مليار دولار خلال ولايته الأولى، وقد أبقى الرئيس السابق جو بايدن جونيور على هذه التعريفات، حيث فرض رسومًا إضافية على المركبات الكهربائية الصينية والخلايا الشمسية وأشباه الموصلات والبطاريات المتقدمة.
ويأتي التهديد بالرسوم الجمركية بعد أن قال ترامب، يوم الاثنين الماضي، إنه يخطط لفرض رسوم جمركية بنسبة 25% على الواردات من كندا والمكسيك كعقاب للسماح للفنتانيل والمهاجرين غير الشرعيين بالعبور إلى الولايات المتحدة.
رابط مختصر : https://roayahnews.com/?p=2115146