رئيس أكبر صندوق سيادي في العالم يتوقع عوائد منخفضة لفترة طويلة

يستعد صندوق الثروة السيادية النرويجي، البالغ حجمه 1.5 تريليون دولار، لأداء ضعيف من الأسواق في السنوات القادمة مع احتمال استمرار الضغوط التضخمية.

وقال الرئيس التنفيذي لـ “صندوق الثروة السيادية النرويجي” نيكولاي تانجين في مقابلة مع تلفزيون بلومبرج، نشرت اليوم الثلاثاء 16 يناير 2024، في المنتدى الاقتصادي العالمي في دافوس: “لسنا متفائلين للغاية عندما يتعلق الأمر بالعائدات”.

صندوق الثروة السيادية النرويجي

أضاف: “هناك المزيد من الضغوط التضخمية الأساسية وأعتقد أنها ستبقى لفترة أطول، وأعتقد أن البنوك المركزية الرئيسية ستكون حذرة للغاية في خفض أسعار الفائدة بسرعة كبيرة لأنها كانت بطيئة للغاية في رفعها”.

وتم إنشاء الصندوق في التسعينيات لاستثمار عائدات النفط والغاز النرويجية في الخارج، الصندوق، هو أكبر مالك فردي للأسهم في العالم.

الصندوق يمثل 1.5% من الأسهم العالمية

يمتلك صندوق الثروة النرويجي حصصاً في أكثر من 9000 شركة، أو حوالي 1.5% من إجمالي الأسهم في الشركات المدرجة بالعالم، بالإضافة إلى أصول في الدخل الثابت والعقارات والبنية التحتية لمشروعات الطاقة المتجددة. وهذا يعطي الصندوق رؤية فريدة حول صحة الأسواق.

وقال الرئيس التنفيذي لـ “صندوق الثروة السيادية النرويجي”: “لدينا بعض الضغوط التضخمية الأساسية، ولدينا طلب مرتفع للغاية على الأجور في الكثير من البلدان، وهذا من شأنه أن يؤدي إلى بعض التصاعد في التضخم في المستقبل”، مضيفاً: لدينا بعض التأثيرات المناخية، التي لها تأثير سلبي على التسعير، وهناك أوضاع جيوسياسية متوترة، وأزمات في الطرق التجارية، وأشياء كثيرة – إنه ليس كوكتيلاً يدعو للتفاؤل.

وفي حديثه في وقت سابق، قال نائب رئيس مجلس إدارة شركة بلاك روك، فيليب هيلدبراند، إن تباطؤ نمو أسعار المستهلك يمنح الأسواق المالية إحساساً زائفاً بالأمان، وأن التضخم قد يتبين أنه أكثر ثباتاً مما كان متوقعاً.

خفض أسعار الفائدة هذا العام

من المرجح أيضًا أن يمنع التضخم البنك المركزي الأوروبي من خفض أسعار الفائدة هذا العام، وفقاً لعضو مجلس الإدارة في بلاك روك روبرت هولزمان.

وقال الرئيس التنفيذي لـ صندوق الثروة السيادية النرويجي، إن الوتيرة السريعة التي رفعت بها البنوك المركزية أسعار الفائدة كان لها تأثير على الاقتصاد، مع آثار سلبية بشكل خاص على الشركات المدينة وسوق العقارات، مضيفا أن معظم “القفزة الكبيرة في تكلفة رأس المال ربما تكون قد انتهت”.

وقال تانجين: “من هنا، من المحتمل أن يعود الأمر إلى طبيعته قليلاً في المستقبل، المال لم يعد مجانيًا ولا أعتقد أنه سيكون كذلك لفترة طويلة من الزمن”.

منذ توليه منصبه عام 2020، حث “تانجين” المتداولين لديه على التفكير بشكل أكثر تناقضاً والاستفادة من الطبيعة طويلة المدى للصندوق.

كما دعا أيضاً إلى أن يكون الصندوق مساهماً أكثر نشاطاً، مع موقف أقوى بشأن القضايا البيئية والاجتماعية والحوكمة وحوكمة الشركات.

خسائر الصندوق النرويجي

خسر الصندوق 34 مليار دولار في الربع الثالث من 2023 بعد أن تأثرت الأسواق المالية بمخاوف النمو العالمي، جاء ذلك بعدما حقق انتعاش أسهم التكنولوجيا عائداً بقيمة 143 مليار دولار في النصف الأول من عام 2023.

ومن المقرر أن يصدر الصندوق، الذي يتتبع إلى حد كبير مؤشراً قياسياً بناءً على إطار أصدره البرلمان، أرقاماً رئيسية للعام بأكمله في نهاية يناير.

قال تانجن: أنت تعلم أن ما يعرقل الأمور حقاً هو الأشياء التي لم نفكر فيها أبداً: الأزمة المالية، والزلازل، وكوفيد، وهذه الأنواع من المواقف، هذا ما سيخرج الأمور عن مسارها ولا نعرف ما هو الرهان الرابح لعام 2024 ولكن بالتأكيد سيكون شيئاً لم يفكر فيه أحد منا.